Ｍ＆Ａ業務内容９｜Ｍ＆Ａ（売却）ミドルフェーズ

Ｍ＆Ａ（売却）ミドルフェーズとは

Ｍ＆Ａ（売却）ミドルフェーズとは、Ｍ＆Ａの売却活動において中核となる段階のことです。アクティブ・コンサルティングでは、買い手との交渉、基本合意書の締結、デューデリジェンス協力などのミドルフェーズにおけるアドバイスをいたします。

ただし、交渉代理は弁護士法７２条により、弁護士の独占業務となっております。それゆえ、アクティブ・コンサルティングは、交渉代理は行いませんが、側面から交渉の進め方に関するアドバイスをいたします。

なお、ご希望があれば 弊社提携の法律事務所の弁護士が交渉代理をお引き受けいたします。

Ｍ＆Ａ（売却）ネゴシェーション

ネゴシェーションすなわち交渉は、一方のみが完全に満足するワンサイドで 締結することはありえません。両者の完全満足の中間のどこに落とし所を 求めるかという話し合いになります。

常にＭ＆Ａ戦略の原点に戻り、譲れる点、譲れない点を明確に決めることが 大切です。

Ｍ＆Ａ（売却）基本合意

基本合意とは、最終契約をする過程において、基本的な事項について、買 い手と売り手が合意できた内容を書面で確認することです。英語ではＬＯＩ （Letter Oｆ Intent）とか、ＭＯＵ（Memorandoum Of Understanding)などとなり ますが、これを見ると基本合意の意味がよくわかります。

基本合意は取引条件面での法的拘束力を持たせないことが一般的です。 ただし取引条件面以外の条項については、法的拘束力を有することもあり ます。買収価格の上限や、最終交渉日の目安、排他的交渉権などが記載 されることが多いです。

Ｍ＆Ａ（売却）デューデリジェンス協力

デューデリジェンスとは、売り手企業の経営内容を精査することです。通常、 ＤＤと略されます。ＤＤの目的は、ひと言でいうと、買収対象企業の抱えるリ スクを抽出することです。

ＤＤは、会計士による財務ＤＤ、弁護士による法務ＤＤ、経営コンサルタント によるビジネスＤＤの３つの要素で構成されます。売却企業は、必要な資料 を提供すると共に、質問に応じるなど、買い手によるＤＤに協力します。

アクティブ・コンサルティングは、ＤＤ協力に関するアドバイスをいたします。

M&A業務の全体像につきましては、下記のページをご覧ください。